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? 解樹江 金哲伊

“十五五”時期是基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的關鍵攻堅階段，培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力成為經(jīng)濟發(fā)展核心任務。獨角獸企業(yè)以擁有突破性或顛覆性技術、成長速度快、產(chǎn)業(yè)帶動顯著等特點，成為衡量一個國家或地區(qū)創(chuàng)新生態(tài)的重要指標?！笆逦濉币?guī)劃建議首次在5年規(guī)劃層面將獨角獸企業(yè)培育納入戰(zhàn)略部署，圍繞戰(zhàn)略升級、創(chuàng)新驅(qū)動、金融適配、市場擴容等關鍵維度，構建支撐獨角獸企業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)性政策框架。

一、承前啟后：從破解生存瓶頸邁向“十五五”高質(zhì)量發(fā)展新階段

從全球宏觀局勢看，近年來，獨角獸企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出鮮明的美中雙核主導格局。美國憑借生成式人工智能（GAI）的爆發(fā)式創(chuàng)新和成熟的風險投資生態(tài)，在AI基建、大模型等高估值賽道持續(xù)領跑；中國則身處新舊動能轉(zhuǎn)換關鍵階段，依托完整的產(chǎn)業(yè)體系和政策導向，在先進制造、新能源、人形機器人等硬科技方向加速集聚。

獨角獸工程院的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年全球獨角獸企業(yè)500強總估值達39.14萬億元，同比增長45%，其中中國共有150家企業(yè)入榜，總估值達12.80萬億元，數(shù)量與估值占比總量均超30%，穩(wěn)居全球第一梯隊。在行業(yè)分布上，中國在先進制造、汽車科技等五大賽道的入榜企業(yè)數(shù)量位居全球首位；在空間布局上，北京、上海、杭州和深圳均進入全球城市前10名，中國成為入選城市最多的國家，展現(xiàn)出強大的產(chǎn)業(yè)聚集效應與城市創(chuàng)新活力。

然而，在規(guī)模擴張與賽道集聚的表象之下，全球創(chuàng)新與資本周期的同步調(diào)整正驅(qū)動增長邏輯從高估值擴張轉(zhuǎn)向高確定性兌現(xiàn)，獨角獸企業(yè)普遍面臨外部約束增強的共性問題，體現(xiàn)為融資態(tài)度更趨審慎、退出節(jié)奏波動加大以及經(jīng)營成本上升。我國結構性瓶頸在這一周期內(nèi)更為凸顯：一是原始創(chuàng)新能力與關鍵核心技術攻關仍需持續(xù)加強；二是企業(yè)“出?！泵媾R合規(guī)要求趨嚴與市場準入不確定性上升的雙重擠壓；三是科技金融對硬科技企業(yè)的長周期資金供給、專業(yè)化投后賦能與多元化退出通道仍需完善，導致部分企業(yè)在關鍵成長期的資源配置效率與風險抵御能力受到制約。

因此，面向2026年及整個“十五五”時期，獨角獸企業(yè)培育的重點將由階段性擴容轉(zhuǎn)向質(zhì)量躍升與能力建設，競爭焦點更集中于硬科技含量、產(chǎn)業(yè)化交付能力與全球化經(jīng)營能力。在此背景下，“十五五”規(guī)劃建議在5年規(guī)劃層面將獨角獸企業(yè)培育納入戰(zhàn)略部署，意味著將以更清晰的頂層定位和更強的統(tǒng)籌協(xié)同，形成更穩(wěn)定的制度預期與政策支撐，為獨角獸企業(yè)跨越成長期瓶頸、實現(xiàn)持續(xù)成長打開新的空間。

二、戰(zhàn)略升級：獨角獸企業(yè)培育納入國家頂層設計

“十五五”規(guī)劃建議，立足中國式現(xiàn)代化全局實現(xiàn)獨角獸企業(yè)培育的政策升級，將其從一般性的科創(chuàng)扶持提升至國家頂層設計高度。這一轉(zhuǎn)變源于獨角獸企業(yè)的核心價值獲國家層面充分認可——其不僅拉動經(jīng)濟增長，更能在關鍵產(chǎn)業(yè)打破技術壟斷、保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全，是衡量國家創(chuàng)新生態(tài)的核心指標。

此次政策升級的核心是精準賦能?！笆逦濉币?guī)劃建議明確提出“促進中小企業(yè)專精特新發(fā)展，培育獨角獸企業(yè)”，標志著政策支持從“大水漫灌”轉(zhuǎn)向“精準滴灌”。在宏觀支撐上，“十五五”規(guī)劃建議部署“創(chuàng)新監(jiān)管方式、發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、建立未來產(chǎn)業(yè)投入增長和風險分擔機制”三大舉措：創(chuàng)業(yè)投資破解資本瓶頸，為早期研發(fā)和市場拓展供資；包容審慎監(jiān)管為技術試錯、模式創(chuàng)新留足空間；風險分擔機制匹配未來產(chǎn)業(yè)特性，引導資源向前沿領域集聚。

政策升級更加凸顯系統(tǒng)性思維?！笆逦濉币?guī)劃建議構建的支持體系涵蓋定位認可、資本供給、監(jiān)管保障、風險兜底全維度，既明確戰(zhàn)略地位，又針對性解決成長障礙，為“十五五”獨角獸企業(yè)規(guī)模化培育筑牢政策根基。

三、創(chuàng)新錨定：聚焦六大領域突破關鍵核心技術

“十五五”規(guī)劃建議明確提出“加強原始創(chuàng)新和關鍵核心技術攻關”，通過完善新型舉國體制、實施超常規(guī)措施，聚焦集成電路、工業(yè)母機、高端儀器、基礎軟件、先進材料、生物制造等六大重點領域，全鏈條推動關鍵核心技術取得決定性突破。這一部署精準劃定了獨角獸企業(yè)的創(chuàng)新主攻方向，為研發(fā)提供了清晰戰(zhàn)略指引。

六大領域是支撐制造業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型的核心環(huán)節(jié)。當前，我國在這些領域核心技術對外依存度高，制約產(chǎn)業(yè)升級。“十五五”規(guī)劃建議的全鏈條攻關模式覆蓋從基礎研究至產(chǎn)業(yè)化應用全流程，與獨角獸企業(yè)的技術研發(fā)和市場轉(zhuǎn)化優(yōu)勢高度契合，為其參與國家重大科技任務搭建了橋梁。

新型舉國體制強調(diào)政府引導與市場機制融合，突出企業(yè)創(chuàng)新主體地位?！笆逦濉币?guī)劃建議的超常規(guī)措施，將降低企業(yè)研發(fā)成本，并強化科學研究、技術開發(fā)原始創(chuàng)新導向，優(yōu)化有利于原創(chuàng)性、顛覆性創(chuàng)新的環(huán)境，產(chǎn)出更多標志性原創(chuàng)成果，從而引導企業(yè)從“跟隨”式創(chuàng)新轉(zhuǎn)向“引領”式創(chuàng)新，突破技術路徑依賴。

四、賽道卡位：前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)與新興支柱產(chǎn)業(yè)集群

“十五五”規(guī)劃建議提出前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)、著力打造新興支柱產(chǎn)業(yè)。未來產(chǎn)業(yè)是新質(zhì)生產(chǎn)力重要生長點，“十五五”規(guī)劃建議明確提出了量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等前沿領域，為創(chuàng)新方向精準導航。針對未來產(chǎn)業(yè)不確定性，“十五五”規(guī)劃建議創(chuàng)新提出多元技術路線、典型應用場景、可行商業(yè)模式、市場監(jiān)管規(guī)則“四位一體”探索模式：鼓勵差異化創(chuàng)新避免同質(zhì)化競爭，引導從需求側發(fā)力帶動技術迭代，強調(diào)技術與市場價值統(tǒng)一，同步探索監(jiān)管規(guī)則劃定創(chuàng)新邊界。這一模式既賦予企業(yè)自主權又降低不確定性，激發(fā)企業(yè)參與積極性。

在新興產(chǎn)業(yè)培育上，“十五五”規(guī)劃建議提出實施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新工程，加快新能源、新材料等領域產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。集群通過整合上下游資源，為獨角獸企業(yè)提供配套支撐、技術協(xié)同和市場對接渠道，降低交易成本和成長周期。針對未來產(chǎn)業(yè)特性，“十五五”規(guī)劃建議通過創(chuàng)新監(jiān)管+創(chuàng)業(yè)投資+風險分擔組合政策彌補市場失靈，推動形成多元投資格局，同時促進創(chuàng)新要素流動配置，為持續(xù)創(chuàng)新提供生態(tài)保障。

五、生態(tài)構建：全生命周期創(chuàng)新支持體系賦能成長

“十五五”規(guī)劃建議，從主體定位、資源配置、分層培育、政策激勵4個維度構建全周期、多層次創(chuàng)新支持體系，強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位?！笆逦濉币?guī)劃建議提出“推動創(chuàng)新資源向企業(yè)集聚”，明確人才、資金等要素流動導向，使企業(yè)成為創(chuàng)新資源配置核心節(jié)點，破解科技與產(chǎn)業(yè)“兩張皮”難題。創(chuàng)新聯(lián)合體成為企業(yè)參與國家創(chuàng)新的核心組織形式。“十五五”規(guī)劃建議支持企業(yè)牽頭組建創(chuàng)新聯(lián)合體，賦予龍頭企業(yè)資源整合主導權，形成龍頭引領、中小協(xié)同格局，同時明確支持企業(yè)更多承擔國家科技攻關任務，將重大項目向企業(yè)傾斜，激發(fā)創(chuàng)新積極性。

“十五五”規(guī)劃建議構建“科技領軍企業(yè)-高新技術企業(yè)-科技型中小企業(yè)”體系，分層分類培育政策實現(xiàn)全生命周期覆蓋，為獨角獸企業(yè)各成長階段提供適配支持。政策激勵工具優(yōu)化提升創(chuàng)新動力?！笆逦濉币?guī)劃建議明確提高企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例，加大政府采購自主創(chuàng)新產(chǎn)品力度，幫助企業(yè)降低成本、加速成果轉(zhuǎn)化，實現(xiàn)研發(fā)-應用-再研發(fā)良性循環(huán)。

六、金融適配：全鏈條體系破解融資約束瓶頸

融資約束是獨角獸企業(yè)成長核心瓶頸，根源在于創(chuàng)投市場“募投管退”機制不暢，資本供給與成長需求結構性錯配：募資端民間資金意愿下降、長線資金準入受阻；投資端短期資本與長周期需求不匹配，輕資產(chǎn)企業(yè)信貸難；退出端資本市場包容性不足，多元退出渠道不完善。

“十五五”規(guī)劃建議以建設金融強國為導向，構建適配獨角獸企業(yè)成長規(guī)律的全鏈條金融支持體系。提高資本市場制度包容性、適應性，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能。積極發(fā)展股權、債券等直接融資，穩(wěn)步發(fā)展期貨、衍生品和資產(chǎn)證券化。融資工具創(chuàng)新上，大力發(fā)展科技金融特色產(chǎn)品。

“十五五”規(guī)劃建議中，金融強國建設相關部署為獨角獸企業(yè)帶來多重發(fā)展機遇。融資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，資本市場包容性提升與股權、債券等直接融資發(fā)展，能破解企業(yè)融資難題，尤其為硬科技類獨角獸企業(yè)引入耐心資本，完善“募投管退”全鏈條支持。精準賦能核心業(yè)務，科技金融、數(shù)字金融等重點領域發(fā)展，與人工智能、大數(shù)據(jù)等賽道獨角獸企業(yè)高度契合，可助力技術研發(fā)與場景拓展；數(shù)字人民幣推進也為相關領域獨角獸企業(yè)開辟新業(yè)務空間。

七、市場擴容：統(tǒng)一大市場拓展需求空間

地方保護和市場分割制約獨角獸企業(yè)規(guī)?；l(fā)展。部分企業(yè)雖有技術優(yōu)勢，卻受限于區(qū)域壁壘難以轉(zhuǎn)化為全國性市場優(yōu)勢，增加制度性交易成本。

“十五五”規(guī)劃建議聚焦統(tǒng)一大市場建設，通過破除壁壘、健全規(guī)則、優(yōu)化設施，為獨角獸企業(yè)提升資源配置效率、擴大市場半徑創(chuàng)造條件。統(tǒng)一產(chǎn)權保護、市場準入等基礎制度規(guī)則，消除要素獲取、招投標等領域壁壘，破除地方保護與市場分割，整治“內(nèi)卷”式競爭。統(tǒng)一市場監(jiān)管執(zhí)法，強化反壟斷與反不正當競爭，構建優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的良性競爭秩序。健全流通規(guī)則標準，高標準聯(lián)通市場設施、降低物流成本。統(tǒng)一大市場既為獨角獸企業(yè)提供廣闊需求空間，激勵研發(fā)和質(zhì)量提升，又促進產(chǎn)業(yè)鏈跨區(qū)域協(xié)同，加速技術擴散轉(zhuǎn)化，同時提升我國市場整體吸引力，為參與國際競爭奠定基礎，是高質(zhì)量發(fā)展的制度基石。

“十五五”規(guī)劃建議構建了獨角獸企業(yè)發(fā)展的政策紅利期，形成全方位、多層次支持體系。這些舉措精準回應融資難、技術轉(zhuǎn)化慢等現(xiàn)實問題，契合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展要求，將推動獨角獸企業(yè)在“十五五”時期實現(xiàn)規(guī)?；⒏哔|(zhì)量發(fā)展，為基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化提供堅實支撐。

（作者：解樹江，獨角獸工程院院長、中國發(fā)明協(xié)會獨角獸企業(yè)創(chuàng)新分會會長、遼寧大學商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院中國商務發(fā)展研究院（北京）教授/博士生導師；金哲伊，遼寧大學國際經(jīng)濟政治學院博士研究生）